期货投资技术分析有哪一些的要素?

来源:885财经 2020-04-03 14:05:19 收藏(0 评论(0 点赞(0
摘要:期货投资技术分析有哪一些的要素?它包括开盘价、收盘价、最高价、最低价、成交量和持仓量。

  期货投资技术分析有哪一些的要素?它包括开盘价、收盘价、最高价、最低价、成交量和持仓量。

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  一、价与量

  1、期货价格技术分析的主要基础指标有开盘价、收盘价、最高价、最低价、成交量和持仓量。

  ①、开盘价,开市前5分钟集合竞价产生的价格。

  ②、收盘价,当日最后一笔成交价格。

  ③、最高价,当日的最高交易价格。

  ④、最低价,当日的最低交易价格。

  ⑤、成交量,为在一定的交易时间内某种商品期货在交易所成交的合约数量。在国内期货市场,计算成交量时采用买入与卖出量两者之和。

  ⑥、持仓量,指买入或卖出后尚未对冲及进行实物交割的某种商品期货合约的数量,也称未平仓合约量或空盘量。未平仓合约的买方和卖方是相等的,持仓量只是买方和卖方合计的数量。如买卖双方均为新开仓,则持仓量增加 2 个合约量;如其中一方为新开仓,另一方为平仓,则持仓量不变;如买卖双方均为平仓,持仓量减少 2 个合约量。当下次开仓数与平仓数相等时,持仓量也不变。

  由于持仓量是从该种期货合约开始交易起,到计算该持仓量止这段时间内尚未对冲结算的合约数量,持仓量越大,该合约到期前平仓交易量和实物交割量的总和就越大,成交量也就越大。因此,分析持仓量的变化可推测资金在期货市场的流向。持仓量增加,表明资金流入期货市场;反之,则说明资金正流出期货市场。

  2、成交量、持仓量与价格的关系

  成交量和持仓量的变化会对期货价格产生影响,期货价格变化也会引起成交量和持仓量的变化。因此,分析三者的变化,有利于正确预测期货价格走势。

  ①、成交量、持仓量增加,价格上升,表示新买方正在大量收购,近期内价格还可能继续上涨。

  ②、成交量、持仓量减少,价格上升,表示卖空者大量补货平仓,价格短期内向上,但不久将可能回落。

  ③、成交量增加,价格上升,但持仓量减少,说明卖空者和买空者都在大量平仓,价格马上会下跌。

  ④、成交量、持仓量增加,价格下跌,表明卖空者大量出售合约,短期内价格还可能下跌,但如抛售过度,反可能使价格上升。

  ⑤、成交量、持仓量减少,价格下跌,表明大量买空者急于卖货平仓,短期内价格将继续下降。

  ⑥、成交量增加、持仓量和价格下跌,表明卖空者利用买空者卖货平仓导致价格下跌之际陆续补货平仓获利,价格可能转为回升。

  从上分析可见,在一般情况下,如果成交量、持仓量与价格同向,其价格趋势可继续维持一段时间;如两者与价格反向时,价格走势可能转向。当然,这还需结合不同的价格形态作进一步的具体分析。

  二、技术分析方法的运用

  在价、量历史资料基础上进行的统计、数学计算、绘制图表方法是技术分析的主要手段。从这个意义上讲,技术分析方法可以有多种。技术分析作为一种投资分析工具,在应用时应该注意以下问题:

  ①、技术分析应该与基本面分析结合起来使用。在国内的期货市场,技术分析有较高的预测成功率。但在运用技术分析的同时,必须注意结合基本面分析。对于商品期货来讲,制约期货价格的根本因素是商品的供求关系,而基本面分析恰恰是从分析供求关系入手的。

  ②、注意多种技术分析方法的综合研判,切忌片面地使用某一种技术分析。实践证明,单独使用一种技术分析方法有相当大的局限性和盲目性。我们应当全面考虑各种技术分析方法对未来的预测,综合这些方法得到的结果,最终得出一个合理的多空双方力量对比的描述。为了减少自己的失误,应尽量多掌握一些技术分析方法。

  ③、前人和别人得出的结论要通过自己实践验证后才能放心地使用。众所周知,每个人得到的结论都是在一定的特殊条件和特定环境中得到的,随着市场环境的改变,前人和别人成功的方法自己使用时有可能失败。

  三、图形分析

  图形提供一个简要的价格历史,这是技术分析的一个最基本的信息要素。图形可以给交易者对市场波动的一个良好的盘感,这对预计风险是重要的。图形可以被用作选择入市时机的工具,运用基本分析方法的交易者也要用图形来决定入市时机。图形还是一种资金管理的工具,可用于确定止损的具体价位。图形反映市场行为,特别是一些重复的类型。

  交易者要形成一套有价值的技术交易系统,掌握图形分析是先决条件。在技术分析中,图形分析是最主要、最普遍的分析方法,包括以下三种最基本的价格图形。

  ①、K 线图

  K线图源于日本,又因为用这种方法绘制出来的图表形状颇似一根根蜡烛,又称为蜡烛图。在 K 线图中,纵轴代表价格,横轴代表时间。按时间单位不同,K 线图可分为分时图、日图、周图、月图等。K 线图绘制比较简单,以日线图为例,两个尖端,在上的是上影线,在下的是下影线,分别代表当日的最高价和最低价,中间类似蜡烛的长方形,则表明当日的开盘价和收盘价。

  此外,在分析 K 线图形态时,除了注意其基本形态外,还应注意以下几点:

  第一、要注意上影线及下影线的长度关系。当上影线极长而下影线极短时,表明市场上卖方力量较强,对买方予以压制;当下影线极长而上影线极短时,表明市场上卖方受到买方的顽强抗击。

  第二、要注意实体部分和上下影线相对长短的比例关系,以此来分析买卖双方的力量。

  第三、还要注意 K 线图所处的价位区域。对于同一 K 线形态,当出现在不同的地方时,它们的意义与解释不同,甚至完全相反。比如,K 线实体上下都带长影线,如果出现在上升行情末期,则一般意味着天价的形成;如果出现在下跌行情末期,则一般意味着底价的出现。

  又如上下影线的阳线锤子和阴线锤子,如出现在高价位时,一般预示后市转跌,若出现在低价位时,一般预示后市看涨。所以,进行 K 线图分析,就要观察阴线或阳线各部分之间的长度比例关系和阴阳线的组合情况,以此来判断买卖双方实力的消长,来判别价格走势。

  ②、条形图

  条形图是价格图中最简单的一种。按时间不同,又可分为分时图、日图、周图、月图等。以日条形图为例(见下图),每个交易日由一条连接当日最高价和最低价的竖线表示,当日开盘价由一条与竖线相交、位于竖线左侧的短横线表示;当日收盘价由一条与竖线相交,位于竖线右侧的短横线表示(通常,开盘价省略)。

  四、趋势分析

  ①、趋势的定义

  从一般意义上说,趋势就是市场何去何从的方向。在通常情况下,市场不会朝任何方向直来直去,市场运动的特征就是曲折蜿蜒,它的轨迹酷似一系列前赴后继的波浪,具有相当明显的峰和谷。

  所谓市场趋势,正是由这些波峰和波谷依次上升或下降的方向所构成的。无论这些峰和谷是依次递升,还是依次递降,或者横向延伸,其方向就构成了市场的趋势。所以,我们把上升趋势定义为一系列依次上升的峰和谷;把下降趋势定义为一系列依次下降的峰和谷;把横向延伸趋势定义为一系列依次横向伸展的峰和谷。

  大多数技术工具和系统在本质上都是顺应趋势的,其主要设计意图在于追随上升或下降的市场。当市场进入这种持平的或者说"没有趋势"的阶段时,它们通常表现拙劣,甚至根本不起作用。恰恰是在这种市场横向延伸的时期,趋势型投资者最易受挫折,而采用交易系统的人也蒙受着最大的损失。顾名思义,对顺应趋势系统来说,首先必须有趋势可循,然后才能施展功用。所以,失败的根源不在系统本身,而是在于投资者,是投资者操作错误,把设计要求在趋势市场条件下工作的系统,运用到没有趋势的市场环境之中了。

  ②、趋势具有三种方向

  实际上,市场具有三个运动方向:上升、下降以及横向延伸。仅就保守的估计来看,至少有三分之一的时间,价格处在水平延伸的形态中,属于所谓交易区间。这种水平伸展的状况表明,市场在一段时间内处于均衡状态,也就是说,在上述价格区间中,供求双方的力量达到了相对的平衡。不过,虽然我们把这种持平的市场定义成横向延伸趋势,但是更通俗的说法还是"没有趋势"。

  期货投资者有三种选择--先买后卖(做多头)、先卖后买(做空头)、或者拱手静观。当市场上升的时候,先买后卖当然是上策。而在市场下跌的时候,第二种选择则是首选。顺理成章,逢到市场横向延伸的时候,第三个办法--拱手静观--通常是最明智的。

  ③、趋势具有三种类型(规模)

  趋势不但具有三个方向,而且通常还可以划分为三种类型,分别是主要趋势、次要趋势和短暂趋势。实际上在市场上,从覆盖几分钟或数小时的非常短暂的趋势开始,到延续 50 年乃至 100 年的极长期趋势为止,随时都有无数个**小小的趋势同时并存、共同作用。

  ④、趋势线

  趋势线就是上涨行情中两个以上的低点的连线以及下跌行情中两个以上高点的连线,前者被称为上升趋势线,后者被称为下降趋势线。上升趋势线的功能在于能够显示出价格上升的支撑位,一旦价格在波动过程中跌破此线,就意味着行情可能出现反转,由涨转跌;下降趋势线的功能在于能够显示出价格下跌过程中回升的阻力,一旦价格在波动中向上突破此线,就意味着价格可能会止跌回涨。

  投资者在画趋势线时应注意以下几点:

  I、趋势线根据价格波动时间的长短分为长期趋势线、中期趋势线和短期趋势线,长期趋势线应选择长期波动点作为画线依据,中期趋势线则是中期波动点的连线,而短期趋势线建议利用30分钟或60分钟K线图的波动点进行连线。

  II、画趋势线时应尽量先画出不同的实验性线,待价格变动一段时间后,保留经过验证能够反映波动趋势、具有分析意义的趋势线。

  III、趋势线的修正。以上升趋势线的修正为例,当价格跌破上升趋势线后有迅速回到该趋势线上方时,应将原使用的低点之一与新低点相连接,得到修正后的新上升趋势线,能更准确地反映出价格的走势。

  IV、趋势线不应过于陡峭,否则很容易被横向整理突破,失去分析意义。在研判趋势线时,应谨防主力利用趋势线做出的"陷阱"。一般来说,在价格没有突破趋势线以前,上升趋势线是每一次下跌的支撑,下降趋势线则是价格每一次回升的阻力。价格在突破趋势线时,如果出现缺口,反转走势极可能出现,并且出现反转后价格走势有一定的力度。价格突破下降趋势线的阻力而上升时,一般需大成交量的配合,而价格向下突破上升趋势线时,成交量一般不会放大,而是在突破后几天内成交量急剧放大。

  五、观图论势:图形与趋势

  ①、 价格形态

  什么是价格形态呢?价格形态是股票或期货价格图上的特定图案或花样,它们具有预测性价值,我们可以把它们分门别类。

  ②、价格形态有两种最主要的分类:反转型形态和持续型形态

  “反转形态”名符其实,意味着趋势正在发生重要反转;“持续形态”则显示市场很可能仅仅是暂时作一段时间的休整,把近期的超买或超卖状况调整一番,过后,现存趋势仍将继续发展。关键是,必须在形态形成的过程中尽早判别出其所属类型。

  交易量在所有价格形态中,都起到重要的验证作用。在形势不明时,研究一下与价格数据伴生的交易量形态,是判断当前价格形态是否可靠的决定性办法。绝大多数价格形态各有其具体的测算技术,可以确定出最小价格目标。虽然这些目标仅仅是对下一步市场运动的大致估算,但仍有助于投资者确定其报偿一风险比。

  ③、持续型形态

  持续型形态,包括三角形、旗形和三角旗形、楔形、以及矩形。这类形态通常反映出现行趋势正处于休整状态,而不是趋势的反转,因此,通常被归纳为中等的或次要的形态,算不上主要形态。

  ④、反转形态

  反转形态,包括单日(双日)反转、复合头肩型、三重顶(底)、双重顶(底)、头肩底、头肩顶、圆形顶。这类形态通常表示旧趋势结束,一个新的趋势形成。对于趋势交易者来讲, 识别反转形态非常重要。一旦出现反转形态,趋势交易者应立即作出反向交易的决策。

  ⑤、反转形态所共有的基本要素

  I、事先存在趋势的必要性

  市场上确有趋势存在是所有反转形态存在的先决条件。市场必需先有明确的趋势,然后才谈得上反转。在图表上,偶尔会出现一些与反转形态相像的图形,但是,如果事前并无趋势存在,那么它便无物可反,因而意义有限。我们在辩识形态的过程中,正确把握趋势的总体结构,有的放矢地对最可能出现一定形态的阶段提高警惕,是成功的关键。正因为反转形态事先必须有趋势可反,所以它才具备了测算意义。绝大多数测算技术仅仅给出最小价格目标。那么,反转的最大目标是多少呢?就是事前趋势的起点,它的终点就是回到它的起点。如果市场发生过一轮主要的牛市,并且主要反转形态已经完成,就预示着价格向下运动的最大余地便是 100%地回撤整个牛市。

  II、 重要趋势线的突破

  即将降临的反转过程,经常以突破重要的趋势线为其前兆。不过朋友们请记住,主要趋势线被突破,并不一定意味着趋势的反转。这个信号本身的意义是,原趋势正有所改变。主要向上趋势线被突破后,或许表示横向延伸的价格形态开始出场,以后,随着事态的进一步发展,我们才能够把该形态确认为反转型或连续型。在有些情况下,主要趋势线被突破同价格形态的完成恰好同步实现。

  III、形态的规模越大,则随之而来的市场动作越大

  这里所谓规模大小,是就价格形态的高度和宽度而言的。高度标志着形态波动性的强弱,而宽度则代表着该形态从发展到完成所花费的时间的多寡。形态的规模越大--即价格在形态内摆动的范围(高度)越大、经历的时间(宽度)越长--那么该形态就越重要,随之而来的价格运动的余地就越大。

  IV、顶和底的差别

  顶部形态与底部形态相比,"顶"的持续时间短但波动性更强。在顶部形态中,价格波动不但幅度更大,而且更剧烈,它的形成时间也较短。底部形态通常具有较小的价格波动幅度,但耗费的时间较长。正因如此,辨别和捕捉市场底部比捕捉其顶部,通常来得容易些。损失也相应少些。不过对喜欢"压顶"的朋友来说,尚有一点可资安慰,即价格通常倾向于跌快而升慢,因而顶部形态尽管难于对付,却也自有其引人之处。通常,投资者在捕捉住熊市的卖出机会的时候比抓住牛市的买入机会的时候,盈利快得多。事实上,一切都是风险与回报之间的平衡。较高的风险从较高的回报中获得补偿,反之亦然。顶部形态虽然很难捕捉,却也更具盈利的潜力。

  V、交易量在验证向上突破信号时更具重要性

  交易量一般应该顺着市场趋势的方向相应地增长,这是验证所有价格形态完成与否的重要线索。任何形态在完成时,均应伴随着交易量的显著增加。但是,在趋势的顶部反转过程的早期,交易量并不如此重要。一旦熊市潜入,市场惯于"因自重而下降"。图表分析者当然希望看到,在价格下跌的同时,交易活动也更为活跃,不过,在顶部反转过程中,这不是关键。

       但是,在底部反转的过程中,交易量的相应扩展却是绝对的。要是价格向上突破的时候,交易量的心态并没有显示出明显的增长趋势。那么整个价格的可靠性就值得怀疑了。

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