白酒行业扎堆业绩好的股票,市盈率估值法选出最优投资组合!

来源:885财经 2017-05-31 14:09:06 收藏(0 评论(0 点赞(0

东-价值投资客13

投资分析,无往不利

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摘要:从业绩好的股票上看白酒、调味品板块各项财务指标最优,低估值蓝筹配置价值空前凸显。食品饮料行业的策略仍然建议“坚守业绩好的股票”。综合2013-2016年以及2017年1季度食品饮料子行业分析,市盈率估值法选出白酒和调味品板块表现最为明显,也即板块基本面分化明显,需求表现好,消费升级明显(反映在提价,利润增速更高)的板块较为稀缺。

  从业绩好的股票上看白酒、调味品板块各项财务指标最优,低估值蓝筹配置价值空前凸显。食品饮料行业的策略仍然建议“坚守业绩好的股票”,重点是提价优质板块白酒和调味品(酱醋),重点关注低估值蓝筹等业绩好的股票,尤其是基本面底部已明的乳制品龙头伊利股份(600887),配置价值凸显。综合2013-2016年以及2017年1季度食品饮料子行业分析,市盈率估值法选出白酒和调味品板块表现最为明显,也即板块基本面分化明显,需求表现好,消费升级明显(反映在提价,利润增速更高)的板块较为稀缺。


业绩好的股票仍存食品饮料行业 市盈率估值法选出最优的投资组合!.png


  前期食品饮料板块(尤其白酒)受业绩分化、市场调整、主题分流资金等因素共同作用回调明显,但我们认为在板块业绩好的股票横向发展比较优秀、主流标的估值不贵的情况下,调整带来加强布局优质标的的机会。市盈率估值法看贵州茅台五粮液等2018预计估值均低于20倍,peg小于1,业绩增速高于20%,同时具备确定性、高增速和估值比较优势,中线风险较低,是资金避险的优选。为此,我们于5月9日旗帜鲜明提出白酒板块已“调整到位,反弹高度可期”的观点,优选高端白酒标的。


  当前市场对基本面高度重视,对估值敏感,我们认为食品饮料优质板块基本面和估值较为匹配,属于当前市场优选。风险因素:持仓集中度的变化,纯配置型标的的业绩兑现情况。茅台等上市公司投资者沟通上台阶,确定性增强,龙头表现出强稳定性对板块贡献大。我们一直强调 市盈率估值法方面茅五泸”2018年估值仍不高于20倍,peg小于1,平均增速预计高于20%“,结合年初策略我们提到业绩好的股票估值溢价将成为常态”的判断,目前正在朝这个方向前进。


  调味品是仅次于白酒的“提价”板块,业绩大年;消费蓝筹估值溢价开始兑现。 从渠道调研来看,普遍反映餐饮行业向好带动行业增长改善,KA渠道优势品牌集中度提升,消费升级使得调味品价格上升趋势明显。今年调味品公司全部实现提价,是极度稀缺的提价行业,业绩大年判断,核心关注!另外,乳品行业基本面探底,龙头伊利股份(600887)基本面平稳属于业绩好的股票,底部探明,并隐含改善(公告竞购海外资产,内生之外的增长路径有望打开),当前配置价值凸显,重点关注。


  市盈率估值法选出最优的投资组合:白酒(新一轮大的趋势,“面”的机会,标的较多,核心是高端和次高端)+安琪酵母(600298)+中炬高新(600872)+海天味业(603288)+伊利股份(600887)+恒顺醋业(600305)。


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