万亿解禁潮来袭 我们要重点关注什么?

来源:885财经 2020-06-24 15:34:58 收藏(0 评论(0 点赞(0
摘要:万亿解禁潮来袭 我们要重点关注什么?在经过十月的接近低分,在A股市场上即将迎来一波的解禁潮,对此我们要关注点什么呢?

  万亿解禁潮来袭 我们要重点关注什么?在经过十月的接近低分,在A股市场上即将迎来一波的解禁潮,对此我们要关注点什么呢?

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  未来3个月,A股将有超万亿市值解禁。

  从历史表现来看,四季度是定增发行的传统旺季,特别是12月的一个风险点在于解禁的放量,可能会引发投资者对大股东减持的担忧。限售股解禁真的有那么可怕吗?其实,限售股解禁里面既有风险也有机会!

  全年最大解禁潮来袭

  从全部解禁市值来看,2016年10月是全年解禁压力最小的一个月,解禁市值为940亿元,而从2016年11月开始,全部解禁市值呈现递增放量的趋势,2016年11月、2016年12月和2017年1月分别为2287亿元、3643亿元和4363亿元,合计10293亿元,其中2016年12月达到了2016年全年解禁量的高峰。

  2016年1月-2017年3月解禁市值一览

  具体来看,解禁股份分为首发原股东限售股份、首发机构配售股份、定向增发机构配售股份、公开增发机构配售股份、公开增发一般股份、配股原股东限售股份等等, 其中首发原股东限售股份解禁和定向增发机构配售股份解禁占了95%左右。

  解禁股份类型分布

  由图可见,首发原股东限售股解禁主要集中在2016年11月和2017年1月,解禁市值分别为1243亿元和2636亿元,而定增解禁的高峰则集中在2016年12月爆发,解禁市值达到2515亿元

  注意排雷,解禁个股明细

  从个股的情况来看,11月解禁市值最大的个股是温氏股份首发原股东的解禁,解禁市值达到1106.91亿元,其解禁数量占目前流通股数的990.64%;其次,金安国纪的首发原股东解禁也值得关注,解禁市值为97.71亿元,解禁数量占目前流通股数的193.44%。

  定增解禁中,中直股份、红阳能源、罗平锌电、重庆钢铁、中钨高新解禁压力较大。

  11月解禁重点关注个股

  虽然首发原股东和定增解禁两者都有减持套现的动机,但相比之下,定增对象的减持获得短期收益的概率更大,原股东更多的是追求公司的长期回报,属于战略投资者,减持的概率比较小,也基于此,即使考虑到温氏股份,投资者也不必对首发原股东的解禁持太多的担心。

  相比之下,12月定增解禁的大幅集中解禁则值得重点关注。但是考虑到定增参与者一般是为了获得短期收益,那么解禁后是否减持,仍要考虑到价格倒挂的因素,并非立即减持,这期间部分倒挂的个股还蕴含了一定的投资机会。

  12月首发原股东解禁重点关注 浙能电力及 中科创达,解禁市值分别为569.92亿元和79.04亿元,解禁数量占目前流通股数比例分别为355.24%和154.71%。定增解禁量最大的个股为分众传媒,解禁市值为489.92亿元,解禁数量占流通股比例为598.77%,其他定增解禁压力较大的个股分别为 济川药业、神州信息、北部湾港和桂冠电力等。

  是风险,也是机会

  虽然解禁会对市场造成了一定的压力,但是其中也蕴含一定的投资机会。对于定增解禁,定增对象通常会通过减持获得短期收益,那么在解禁期前后,大股东减持前有拉升股价的动机。

  什么样的股票容易容易在减持前拉升股价呢?长江证券给出了几个指标:

  1、自由流通市值小于100亿元

  2、倒挂幅度在0%至-20%区间

  3、以现金参与定增

  根据以上指标,筛选出了以下这些需要重点关注的定增解禁价格倒挂公司,供投资者参考。

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