在股市中存在的缺口理论

来源:885财经 2020-05-20 17:50:56 收藏(0 评论(0 点赞(0
摘要:缺口是指股价在快速大幅变动中有一段价格没有任何交易,缺口分普通缺口、突破缺口、持续性缺口与消耗性缺口等四种。

      缺口是指股价在快速大幅变动中有一段价格没有任何交易,缺口分普通缺口、突破缺口、持续性缺口与消耗性缺口等四种。

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  缺口是指股价在快速大幅变动中有一段价格没有任何交易,显示在股价趋势图上是一个真空区域,这个区域称之“缺口”,通常又称为跳空。当股价出现缺口,经过几天,甚至更长时间的变动,然后反转过来,回到原来缺口的价位时,称为缺口的封闭。又称补空。

  缺口分普通缺口、突破缺口、持续性缺口与消耗性缺口等四种。从缺口发生的部位大小,可以预测走势的强弱,确定是突破,还是已到趋势之尽头。它是研判各种形态时最有力的辅助材料。兹述如下。

  1、普通缺口

  这类缺口通常在密集的交易区域中出现,因此许多需要较长时间形成的整理或转向形态如三角形、矩形等,都可能有这类缺口形成。

  2、突破缺口

  突破缺口是当一个密集的反转或整理形态完成后突破盘局时产生的缺口。当股价以一个很大的缺口跳空远离形态时,这表示真正的突破已经形成了。因为错误的移动很少会产生缺口,同时缺口能显示突破的强劲性,突破缺口愈大表示未来的变动强烈。

  3、持续性缺口

  在上升或下跌途中出现缺口,可能是持续性缺口。这种缺口不会和突破缺口混淆。任何离开形态或密集交易区域后的急速上升或下跌,所出现的缺口大多是持续性缺口。这种缺口可帮助我们估计未来后市波幅的幅度,因此亦称之为量度性缺口。

  4、消耗性缺口(竭尽缺口)

  和持续性缺口一样,消耗性缺口是伴随快速、大幅的股价波幅而出现。在急速的上升或下跌中,股价的波动并非是渐渐出现阻力,而是愈来愈急。这时价格的跳升(或跳空下跌)可能发生,此缺口就是消耗性缺口。通常消耗性缺口大多在恐慌性抛售或消耗性上升的末段出现,所以也叫竭尽缺口

  市场含义

  1、普通缺口并无特别的分析意义,一般在几个交易日内便会完全填补,它只能帮助我们辨认清楚某种形态的形成。当发现发展中的三角形和矩形有许多缺口,就应该增强它是整理形态的信念。

  2、突破缺口的分析意义较大,经常在重要的转向形态如头肩式的突破时出现。这缺口可帮助我们辨认突破讯号的真伪。如果股价突破支持线或阻力线后以一个很大的缺口跳离形态,可见突破十分强而有力。形成原因是其水平的阻力经过争持后,供给的力量完全被吸收,短暂时间缺乏货源,投资者被迫要以更高价求货。又或是其购买力完全被消耗,沽出的须以更低价才能找到买家,因此便形成缺口。

  假如缺口发生前有大的交易量,而缺口发生后成交量却相对的减少,则有一半的可能不久缺口将被封闭。若缺口发生后成交量并未随着股价的远离缺口而减少,反而加大,则短期内缺口将不会被封闭。

  3、持续性缺口的技术性分析意义最大,它通常是在股价突破后远离形态至下一个反转或整理形态的中途出现。因此持续缺口能大约地预测股价未来可能移动的距离,所以又称为量度缺口。其量度的方法是从突破点开始,到持续性缺口始点的垂直距离,就是未来股价将会达到的幅度。

  4、消耗性缺口的出现,表示股价的趋势将暂告一段落。如果在上升途中,即表示即将下跌;若在下跌趋势中出现,就表示即将回升。不过,消耗性缺口并非意味着市道必定出现转向。持续缺口是股价大幅变动中途产生的,因而不会于短时期内封闭。但是消耗性缺口是变动即将到达终点的最后现象,所以多半在2~5天的短期内被封闭。

  要点提示

  ① 一般缺口都会填补。因为缺口是一段没有成交的真空区域,反映出投资者当时的冲动行为,当投资情绪平静下来时,投资者反省过去行为有些过分,于是缺口便告补回。其实并非所有类型的缺口都会填补,其中突破缺口、持续性缺口未必会填补。最少不会马上填补。只有消耗性缺口和普通缺口才可能在短期内补回,所以缺口填补与否对分析者观察后市的帮助不大。

  ② 突破缺口出现后会不会马上填补,我们可以从成交量的变化中观察出来。如果顺突破缺口出现之前有大量成交,而缺口出现后成交相对减少,那么迅即填补缺口的机会只是五五之比;但假如缺口形成之后成交大量增加,股价在继续移动远离形态时仍保持十分大量的成交,那么缺口短期填补的可能便会很低了。就算出现后抽,也会在缺口以外。

  ③ 股价在突破其区域时急速上升,成交量在初期量大,然后在上升中不断减少,当股价停止原来的趋势时成交量又迅速增加,这是好淡双方激烈争持的结果。其中一方得到压倒性胜利之后,于是便形成一个巨大的缺口,这时候又开始再减少了。这就是持续性缺口形成时的成交量变化情形。

  ④ 消耗性缺口通常是形成缺口的一天成交量最高(但也有可能在成交量最高的翌日出现),接着成交减少,显示市场购买力(或沽售力)已经消耗殆尽,于是股价很快便告回落(或回升)。

  ⑤ 在一次上升或下跌的过程里,缺口出现愈多,显示其趋势愈快接近终结。举个例说,当升市出现第三个缺口时,暗示升市快告终结;当第四个缺口出现时,短期下跌的可能性更加浓厚。

  缺口理论(二)

  缺口理论的实战意义

  缺口之意义战场上,交战的双方对峙一段时间,若不进行和解,总有一方取得优势。败退的一方或且战且退,或败如山倒。胜利的一方乘胜追击,渡过河流或海洋继续作战,此时面临严重的补给与退路问题,后面是"缺口",敌方若反击,情势非常不利,若战败则必掉入河流,甚至被大海吞噬,不然就须投降。基于此项不利环境因素,必须奋力作战,向前挺进,距"缺口"一段距离,建立据点,稳住阵脚。股票市场的多空长期争战更是如此,从K线图形可以看出,如果一个形状很完全的形态,不论是整理形态还是反转形态,或在波动较小的价格区域内以低成交量变动的股票。

  有时某日会受突如其来的利多或利空消息,持者惜售或卖方争于脱手,供需失调,开盘后没有买进或卖出,使某些价位在开盘时抢买或卖情形下而没有成交,在图形上显示不连贯的缺口,技术分析里,缺口就是没有交易的范围。在此必须提醒读者,缺口是开高盘或开低盘的结果,而开高盘或开低盘在图形上并不一定显示缺口。长阳线距先前之阳线有段空隙,是开高盘而且跳空留下缺口。长阴线距先前之阴线有段空隙,是开低盘而且跳空,形成缺口。第二根阴线是开低盘而未发生缺口。从日K线图看,缺口是当一种股票某天最低成交价格比前一天的的最高价格还要高,或是某天的最高成交价格比前一天的最低成交价格还要低。

  而周K线图缺口必须是一周中的最低成交价格比前一周最高价还高,或是最高价较前一周的最低还低,月K线亦是如此,只是月线缺口因时间较长,而发生月尾与月初股价"断线"的机会极微。虽然开盘价较前一日之开盘价高,或是较前一日收盘价低,但彼此影线相连,虽然是跳空现象,这并不是缺口。每日交易过程里,亦会发生某价位没有成交的情形,K线图形中却没有显现出来,我们只能解释是一种暂时的供需不平衡,虽然它们时常比许多隔天的缺口更具有"多空已分胜负"的意义,在技术分析上它只供短线操作者参考,而被专家所忽略。许多技术操作者都认为,任何缺口必须封闭,措辞稍为缓和的则认为,假使一个缺口在三天内不封闭,则将在三星期内封闭,另有些人则认为,三天内若不封闭缺口,则此缺口绝对有意义,短期内将不会"补空"。

  事实上,这些争执并不重要,主要是注意与了解封闭后股价走势的动向,一般而言,缺口若不被下一个次级移动封闭,极可能是一年或几年才会被封闭。缺口被封闭后的走势是投资人所关心的。短期内缺口即被封闭,表示多空双方争战,原先取得优势的一方后劲乏力,未能继续向前推进,而由进攻改为防守,处境自然不利。长期存在的缺口若被封闭,表示股价趋势已反转,原先主动的一方已成为被动,原先被动的一方则转而控制大局。探讨有意义的缺口前,先介绍在图形里时常会发生却没有实际趋势意义的缺口,它并不是由交易行为产生,而是由法令规定将股票实际交易价格硬性地从某一交易日起降低,降低的程度则由该股票所含的股息与股权多寡来决定,臂如除息与除权就是如此。

  除息报价是以除息前一日收盘价减掉今年配发之现金股利,因此,任何股票现金股利配发愈多,所形成的缺口愈大,1973-1979年的台聚股票便是标准例子,而除权报价是以除权前一日收盘价除以所含的权值,所谓权值则包括股票股利,资本公积配股与现金认股三部分,因此缺口更大,每年业绩良好,价位高与股票股利占多数的股票以及现金增效颇重的股票权值都非常大,因此,除权后之报价极可能与前一日收盘价格相差百分之二十,甚至于更多,这些缺口若被封闭,则称为填息或填权。

  有些技术操作者为弥补除权后形成的无意义缺口,就以开盘后除权报价为准,将权值自行加于图表上,使图形继续连贯下去,如此一来,股票如果填权,在图形上则有双重的标示,一为现行股份,一为现行股份加上权值。

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