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明年的美元优势不在 部分市场货币受益

来源:885财经  时间:2019-12-30 16:08:13  阅读量:270

摘要:

由于全球经济增速的放缓,全球范围内的不少央行采取了宽松的货币政策,也使得美元相对的走强。并且,受益与投资的避险需求,美元指数在九月份触及了两年以来的最高点。

    由于全球经济增速的放缓,全球范围内的不少央行采取了宽松的货币政策,也使得美元相对的走强。并且,受益与投资的避险需求,美元指数在九月份触及了两年以来的最高点。 

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     2019年,全球经济及金融市场遭遇多重不确定性,全球经济增速放缓,主要经济体增长乏力,投资者无所适从,美元成为投资者避险需求的主要选择之一。不过,随着影响全球经济增长前景的不确定性因素自第四季度逐渐消退,分析人士认为,2020年美元单边优势无以为继。

  国际经贸局势、英国“脱欧”进程、美国联邦储备委员会货币政策动向是影响2019年全球经济及金融市场的主要因素。持续近四年的“脱欧”谈判使英国经济裹足不前,英镑年中大幅走低。德国经济濒临衰退导致欧元持续承压。与国际贸易形势紧密挂钩的澳大利亚元与新西兰元屡屡受挫。

  由于全球经济增速放缓,不少央行转而采取宽松的货币政策,使得美元相对走强。同时,受益于投资者的避险需求,美元指数在9月触及两年高点。

  2019年第四季度,随着英国“脱欧”取得进展、美联储明确货币政策立场,全球经济及金融市场面临的不确定性大幅降低,投资者风险偏好走强,转而购入证券、大宗商品期货及外汇资产,美元吸引力有所减弱,美元指数逐渐走低。

  瑞士银行预测美元将在2020年走软。该行指出,未来几年,美国经济增速及利率水平将接近世界其他国家,而围绕美国2020年大选的不确定性及关税手段失效很有可能导致美元走低。美元近年来较高收益及避险货币的地位恐难以持续。高盛预测美元2020年将下跌1.5%至2%。

  随着围绕英国“脱欧”的不确定性减少,欧洲经济有望受益。由于国际经贸形势缓和,部分新兴市场将出现回暖。

  美银美林认为,由于欧洲资产价格相对便宜,有理由相信欧元和英镑价格相对美元有上涨空间。随着无协议“脱欧”的风险逐渐降低,英镑开始进入升值通道,加上原本英镑对美元价格被低估,预计未来英镑将继续走强。此外,欧元价格也被低估,预计后续将得到纠正。在亚洲地区,贸易的复苏将支撑部分国家货币继续走强。

  摩根大通预计,2020年初,美元很可能温和走软,但这一趋势不会持续多个季度。摩根大通货币、大宗商品及新兴市场研究主管路易斯·奥加涅斯说,美元2020年初将温和走软,但不太可能跌入熊市。

  瑞银报告指出,鉴于美元利率下降,2020年,新兴市场有望吸引资本流入,投资者对收益的追求可能使部分新兴市场货币受益。投资者将青睐那些经济增长、投资扩大、生产率提高、实施财政刺激政策国家的货币。

      此前,荷兰国际集团研究主管克里斯·特纳指出,2020年投资的目标应该是,找出那些被低估、能够对美元保持强势的货币。这些货币还需要有更高的收益率以及经济增长的支持。

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关键词: 美元

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