推荐阅读:多位职业操盘手大佬谈资金管理

来源:885财经 2017-07-18 15:41:33收藏(0评论(0点赞(0
摘要:傅海棠:我的财富观也与大家迥然不同。当大家都觉得借钱炒股风险太大,不可行,我借钱炒风险更大的期货;当大家都谨慎控制仓位止盈止损时,我满仓进入,越跌越买。

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傅海棠:我的财富观也与大家迥然不同。当大家都觉得借钱炒股风险太大,不可行,我借钱炒风险更大的期货;当大家都谨慎控制仓位止盈止损时,我满仓进入,越跌越买。风险是来自于对市场的判断,最大的风险是对市场的看错。所谓控制风险、资金管理都是局部的,核心是看对市场。只要对市场有正确地判断,当然要全仓进!期货就是要赚对市场未来预测的钱,看对了市场为什么要轻仓?


丁洪波:我认为资金管理的目的是要求以有限的本金风险获取收益最大化。我们希望本金风险小,收益大,但有些事往往不能两全,而我是这样兼顾的,总体震荡时轻仓,总体趋势时重仓。我使用的是渐进式资金管理方法,因为我是有杠杆的,我会先用5%的资金入场交易,如果盈利了,并认为5%的仓位是安全的,本金安全了,我会把5%的止损位设置在成本价附近,这时发现其它交易品种又有交易信号,然后再使用一个5%的资金去做这个机会,同样设置一个止损位,这个止损位为总资金的0.5%,亏了就止损掉。如果盈利,我又会把这个品种的止损位设置在我成本价的附近,因为第一个5%和第二个5%的本金是安全的,再开第三个5%的资金做进去,依次类推,最后发现自己有60%左右的仓位。假如我现在已经有了60%的仓位,50%的仓位已经盈利了,如果这时来一个像2008年与2009年的大行情,因为我仓位非常重,就能赚到很多钱。


洼盈投资:我们的资金管理和风险控制体系分为三个层面:第一个层面是类资产组合理论,不会把资金过于集中在几个品种上,而是进行分散配置以降低风险,同时策略组合上面也进行分散,相当于品种分散和策略分散来降低系统性风险;第二个层面是客观止损系统,每个品种,每个策略在交易信号发出之前就自带了止损设置,不会因为行情极端主观延缓止损等因素而增加不可控风险;第三个层面是资金管理,我们每个风格的产品线,在产品运行初期会根据止损清盘线来配置资金,比如说产品0.9止损清盘,那我们在产品运行初期使用的资金不会超过10%,在做出安全垫之后再逐步调整资金配置。我们还是基于产品净值的不同时期,一般在产品运行初期都是回撤控制比较小,但在净值已经做到2.0以上的时候,就有可能发生较大的回撤,因为盈亏同源,要想扩大利润,就必须承担一定的盘中回撤来取得,实际上是由一个保守到相对激进的动态调整过程。

没有盈利时,我不允许开新的仓位,所以亏钱只亏总资金的0.5%,然后空仓,重新来过。所以亏损是一点一点亏,赚却是一把一把的赚,长期来看,你可能总觉得老是在亏钱,但资金曲线却是往上走的。


汪星敏:回撤会阻碍你的发展,在关键的时候,会束缚你的手脚。而真正在这个市场上做得很成功的投资者回撤都非常大,正因为他们回撤这么大都能够承受,他才能创造几十亿,才能创造百亿。


出金本身就是控制风险的最有效办法。所有的人都应该考虑当资金增长不动或者出现回撤的时候,适当出一部分资金出来,等下一个阶段顺起来时再把资金打回去也是可以的。从账户里面提取利润会让你有成就感,能够增强你的自信,同时提取了利润之后,风险就变小了。


彭俊英:我认为出金是一个非常好的资金管理的方法,因为出金之后可以让账户里的资金绝对的安全。不管盘手再牛逼,整个策略再精妙,从概率上来讲肯定都会遇到极端风险,只有出金可以在遇到绝对风险的时候确保场外资金的安全,即使我账户里的钱全部亏掉,但是我出掉的钱是绝对安全的。那么在这种情况下,出金对我来说是规避真正的极端黑天鹅的一个终极办法。


林庆丰:其一,趋势交易中,一般初始仓位10-20%,最大仓位不超过30%(日内短线单除外)。其二,如果账户浮盈超过30%,我会采取盈利部分出金。


吴洪涛:我通常会把资金分成两个账户,因为人的性格多变,时而谦虚,时而贪婪,人无法控制贪欲,因为期市能创造无穷的财富,所以大家拼命往这个市场钻,但往往会被贪婪恐惧蚕食掉。多年来我觉得自己的贪心很大,所以我操作两个账户,一个充分反映我的贪婪,能贪多少贪多少,但资金比例并不大,今年大约是投入总资金的1/3,剩下的2/3还是按照正常的管理模式去做,所以我两个账户一个是稳健型,一个是激进型。


韩旭:资金管理要结合时间周期,周期框架明确了,资金管理就好做了。在此基础上,不同时间周期,出现的有利因素不同,对应的资金投入量就不同。明确目标,明确时间框架,在不同的有利时间节点,投入不同的资金量,这是资金管理的原则。 


丁进:资金管理由“标准化控仓”及“分批进场+分散持仓”的概念组成,这是建立在假定交易者的预测分析出错的基础上形成的。


1)控仓标准化指单品种初始头寸的市值相对于总资金的杠杆倍率为“0.0625(试仓)-0.125(轻仓)-0.25(重仓)—0.5(极重仓)”的四级控仓方案。轻仓与重仓所在的两级控仓标准是最常用的,极重仓仅限于确定性的高胜算交易机会,“试仓”是专用于亏损账户的杠杆倍率。


2)分批进场+分散持仓指初始头寸由4-6个品种组成,合计0.5-1.5倍杠杆。加仓则需要等待下一个“节奏点”出现(中继形态构筑完毕,形成突破的临界点),通过“等额加仓”(加仓量等于初始头寸)或“金字塔加仓”(加仓量小于初始头寸)来实现,但总杠杆不超过3倍。

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