在中长期逻辑未观察到显著变化前仍然坚定持有

来源:885财经 2019-10-25 15:01:08 收藏(0 评论(0 点赞(0
摘要:多家爆款基金的重仓股,其基金仓位水平稳定,核心的持仓变化不大。部分优质制造业的龙头,在中长期的逻辑为观察到明显的变化之前仍然坚定持有。虽然当前经济下行,但是本轮周期和之前的周期不同,即使需求走弱,但其供给侧还是较为健康。

  多家爆款基金的重仓股,其基金仓位水平稳定,核心的持仓变化不大。部分优质制造业的龙头,在中长期的逻辑为观察到明显的变化之前仍然坚定持有。虽然当前经济下行,但是本轮周期和之前的周期不同,即使需求走弱,但其供给侧还是较为健康。

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  爆款基金的前十大重仓股是哪些?

  爆款基金的持仓情况也是市场关注的焦点。

  备受市场关注的爆款基金兴全合宜,历经一年多,单位净值已经“回本”,最新净值为1.0845元。

  根据三季度显示,其股票仓位占基金总资产比例为71.50%。前十大重仓股分别为隆基股份、中国平安、永辉超市、万华化学、伊利股份、三一重工、格力电器、大族激光、贵州茅台和领益智造。相比二季报,其基金仓位水平稳定,核心持仓变化不大。基金经理表示,结构上前期持有的消费、保险龙头以及

  部分优质制造业龙头,在中长期逻辑未观察到显著变化前仍然坚定持有。

  睿远价值成长三季度仓位有所提高,根据季报信息显示,其对一些核心和重点公司加大了配置。从行业分布看,基金在组合中重点配置了TMT、医药生物、化工材料、食品饮料等子板块,组合的搭建均衡且有所侧重。从个股来看,主要配置了质地优秀,内生持续较快成长,且发展方向符合产业政策的公司,审慎考察了其估值水平。

  史博管理的南方智诚,三季度主要配置银行、保险、农林牧渔、食品饮料、家电、房地产、汽车、医药生物、TMT、石化等板块个股。

  季报中表示,管理人认为,虽然经济下行,但本轮周期与之前的周期不同,虽然需求走弱,但供给侧较为健康,传统行业较难出现业绩大幅下行的情况。基于此判断,管理人自上而下优选景气度较佳或者未来存在景气度改善预期的行业以及格局稳定的传统行业,同时优选行业内个股,以争取获得超额收益。

  中庚小盘价值基金经理丘栋荣表示,基于产品的定位和投资目标,我们在三季度坚持低估值的价值投资策略,保持较高仓位,力争为投资组合建立积极的风险敞口,以获得更高的风险补偿。同时,自下而上较为积极地挖掘具备1)良好基本面、与宏观周期性、人口周期风险相关度低、具有独立的持续成长性2)低估值、较高隐含回报率3)行业风险和风格风险相对分散的行业和公司,比如生物医药、科技、高端制造、精细化工等与宏观周期和结构性风险相关性低、具有不错持续内生成长能力行业和公司。

  三季度加仓幅度较大的添富红利增长混合,除了青睐制造业,对金融行业也进行了增持,该行业持仓市值占基金净值比例为17.30%,较上季度末增加了10.09%。三季报显示,该基金前十大重仓股中有美的集团、招商银行、贵州茅台、兴业银行等蓝筹股,也有立讯精密等一些年内涨幅较高的成长股。

  景顺长城集英成长两年,三季度增持了制造业以及农、林、牧、渔业。前十大重仓股中有较多食品饮料板块的白马蓝筹股。

  建仓较快的兴全多维价值,基金经理董理在季报中表示,在三季度主要加仓了进入向上拐点的部分消费龙头公司。科技类股票增加了消费电子类的持仓。总体上,作为底仓的保险、地产等核心品种保持不变,在未来外部压力加大、内部流动性向好的环境下,中期看具有进口替代属性、技术壁垒高的硬科技公司会有较为明显的超额收益,因此增加了相关的持仓比例。

  中欧远见两年定开基金经理周应波,相对偏好成长性行业及科技类公司,其投资风格呈现出自上而下的景气度投资倾向。季报显示,三季度我们继续按照“淡化宏观,继续关注科技和消费”的总体思路,一是在市场估值合理水平上依然没有大规模择时必要,继续保持仓位的稳定;二是继续坚持中长期选股方向,在新兴科技、消费升级两大方向寻找机会。

  后市将更注重个股精选

  展望后市,部分基金经理表示,将更为注重个股精选。

  中欧远见两年定开基金经理表示,经历接近4年的基金管理,我们越来越强烈的认识到,长期而言为股票投资者创造投资回报,主要是企业的盈利增长,而能够长期创造企业盈利增长的是可靠、卓越的企业管理层。在未来的投资研究中,我们会将长期、可靠的成长能力放到更重要的位置上,我们也试图更多的跳出财务模型,从企业价值观、商业模型的中长期可靠性、管理文化对员工行为模式的影响等多个角度来观察企业

  刘彦春称,逆周期政策调节和对企业盈利担忧之间的博弈仍将阶段性主导市场。高估值导致股价对短期业绩敏感性上升。需求端前景尚不明朗,现阶段我们更愿意下注供给侧。重点关注行业结构清晰、产品差异化显著,可以通过主动调节供给实现利益最大化的企业。

  我国正处于产业升级、向高质量发展转型的关键时期。与部分发达国家在贸易、科技、军事,甚至价值观方面的摩擦和冲突可能加剧。路径相机抉择、进程也可能放缓,但超越不可逆转。企业短期可能遭遇挫折,长期看面临历史性发展机遇。我们致力于寻找专注主业、敢于投入、注重股东回报的高效率企业,投资并陪伴他们共同成长。

  汇添富内需增长基金经理表示,我们挑选个股的周期通常是三年,并不会因为短期基本面趋势好而忽略估值的安全边际。目前持仓主要是金融、医药、食品饮料、互联网等行业。未来我们将更加集中于选股,减少对市场的判断。

  在后市中,将更加注重个股的精选,这对于长期来说,是为投资者创造投资回报。


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