灰犀牛事件是什么?中国的灰犀牛是指什么?

来源:885财经 2019-07-21 10:41:35收藏(0评论(0点赞(0
摘要:灰犀牛事件是指太过于常见以至于人们习以为常的风险,比喻大概率且影响巨大的潜在危机。灰犀牛是与黑天鹅相互补足的概念,“黑天鹅事件”则是极其罕见的、出乎人们意料的风险。

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  灰犀牛事件是指太过于常见以至于人们习以为常的风险,比喻大概率且影响巨大的潜在危机。灰犀牛是与黑天鹅相互补足的概念,“黑天鹅事件”则是极其罕见的、出乎人们意料的风险。

  中国“灰犀牛”之一:高房价

  早在1996年,面对经济的疲软态势,朱镕基总理提出“住房建设可以成为新的国民经济增长点和新的消费热点”;1998年7月国务院颁布《关于进一步深化城镇住房制度改革加快住房建设的通知》,宣布从当年下半年起取消房屋实物分配,1998年也被称为中国房地产元年,此后房地产业发展势头强劲,并成为我国经济的支柱产业之一。

  2000年至今,商品房平均销售价格涨了两倍,其中2015年住宅商品房价格是2000年的3.32倍,办公楼商品房是2000年的2.72倍,商业营业用商品房是2000年的2.93倍。2016年以前,一线城市的涨势已极为明显,2015年6月起,一线城市的房价开始了极为陡峭的增长,不仅增速远高于二三线城市,甚至也远高于一线城市历史涨幅。

  2016年,除一线城市带动房价大涨外,二线城市如合肥、南京、苏州、厦门的房价也开始暴涨,故有了“四小龙”之说,一线城市全年同比上涨幅度高达30%左右,二线城市下半年同比涨幅在15%上下。此后随着政府出台各项限购限贷政策,一二线楼市有所降温,但三四线城市房地产火热,一转负增长的颓势,达到6%上下的增幅。

  中国“灰犀牛”之二:高杠杆

  高杠杆主要分为三个部分,企业高杠杆、地方政府高杠杆和住户部门高杠杆。

  国家资产负债表研究中心主任张晓晶撰文 称,过去二十年中国实体经济部门一直处于加杠杆的状态,2016年实体部门杠杆率高达227%,2015年我国实体部门的利息支出是GDP增量的2倍,2016年这一数字为1.4倍,也就是说我国的经济增量都用于偿还利息而且还有缺口。

  由于我国地方政府过去长期利用地方融资平台融资,地方政府隐性债务负担较重,2016年包含融资平台债务的政府债务负担占GDP比重为55.6%。非金融企业债务中,有70%是国企和地方融资平台债务,而国企包含了大量过剩产能部门,如钢铁、有色、煤炭、基础化工等。2016年底,我国住户部门杠杆率已达44.85%,以去年年末GDP为基数,则今年二季度住户部门杠杆率已达到49.93%,但和发达国家相比,我国居民杠杆水平还相对低。

  如何防范灰犀牛事件?

    在每一次、每一组黑天鹅事件的背后,都隐藏着一个巨大的灰犀牛危机。米歇尔·渥克在《灰犀牛》一书中给出了灰犀牛风险(危机)的应对策略:

  首先,要承认危机的存在。

  其次,要定义灰犀牛风险的性质。

  第三,不要静止不动,也就是不要在冲击面前僵在原地。

  第四,不要浪费已经发生的危机,要真正做到从灾难中吸取教训。

  第五,要站在顺风处,眼睛紧紧盯住远方,准确预测远处看似遥远的风险,摒除犹疑心态,优化决策和行动过程。

  第六,成为发现灰犀牛风险的人,就能成为控制灰犀牛风险的人。

  具体到中国市场,刘胜军建议,在“灰犀牛”日益临近的情况下投资者应当保持谨慎,尽量保持手中的流动性,不要急于做房地产市场的"接盘侠",且要远离负债累累的大型公司和银行股。

  第一,树立坚定的风险意识,保持充足的流动性,资产组合保持合理的分散化。

  第二,踏空房地产大牛市的朋友们,这么多年的心理煎熬都挺过来了,再继续坚持几年吧,千万别在泡沫破灭前冲进去当“接盘侠”。

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