想稳妥投资就学社保基金“这样”做...

来源:885财经 2018-04-02 14:15:37收藏(0评论(0点赞(0
摘要:作为全国人民的“养老钱”,社保基金的保值增值关乎国计民生,因其体量巨大,约束更多,一直被市场人士认为是风向标,是稳妥投资可参考的因素。那么。如何向社保基金学投资 呢?让我们做好以下几点。

D.jpg

  作为全国人民的“养老钱”,社保基金的保值增值关乎国计民生,因其体量巨大,约束更多,一直被市场人士认为是风向标,是稳妥投资可参考的因素。那么。如何向社保基金学投资 呢?让我们做好以下几点。

  策略

  目前市场存在着四种的进化特征,如何把握以下四种特征,并加快适应市场的进化,将是市场参与各方的当务之急。

  1、个人投资者占比降低。随着市场竞争结构的改变,多数个人投资者参与二级市场博弈的胜率越来越低,选择资产配置并购买优秀基金产品将会成为一种常态。也就是说,与其亲自下场做赛马的运动员,不如选择好的马匹、好的骑手和赛道。通过配置策略选择可以让自己获得更好的客观性和理性思考。当然,市场中介机构需要做的就是,在不同赛道上挑选好的骑手,然后以组合的方法推荐给客户。

  2、机构投资者之间的竞争亦愈来愈白热化。过去二十年中国资本市场发展的效率之高,使得一些机构投资者难以跟上形势的发展。当前,机构投资者的数量扩张非常快,尤其是私募机构家数以万计算,如何挑选到好的私募机构,并将各种投资逻辑梳理清楚,也是一门学问。与其去创设一家私募机构,不如做财富管理机构,通过优选私募和创设FOF及MOM,来实现资产配置的价值最大化。当然,随着资本市场的越来越理性,投资指数基金可能是大概率。

  3、从市场监管趋严以及新的资管条例颁布之后的政策环境来看,刚性兑付的打破和主动管理能力的提升,都会提高市场竞争的激烈程度。因此,个人投资者更不适合自己加入战场,而应该学会在不同的机构投资者身上下注。也就是说,选好跑道和赛手才是核心因素。

  4、市场中介机构,比如券商,如果没有专业的投资团队和强大的投研支持,不如将自营投资做适当转型,建议重点参考社保基金的管理模式,即通过委外的方式,从市场优秀机构中上“选秀”,做好跟踪管理和投后管理。

  社保基金在过去自2001年至2017年的17年投资运作过程中,仅2008年亏损,亏损幅度-6.79%。在2001年至2016年的年华收益率为8.37%,远高于一般的投资机构。2017年社保的收益率超过9%。

  社保基金在选择投资管理人的过程中,做好了一下几点:

  1、首先对投资管理人做了问卷调查,了解管理人的方法和内容。成立专家评审委员会根据候选人对“调查问卷”的回答和他们的市场行为以及表现进行评审。调查问卷的内容主要是“5P”,即投资理念、团队、流程、绩效、产品等因素。包括决策机制和公司治理问题,投委会和组合经理怎样分权和授权?

  2、投资期限,以三年为目标,中间做好跟踪管理、对异常和热点与投资管理人进行及时沟通。避免投资期限短期化,可以化解基金经理系统性的行为趋同。短期相对排名的考核造成基金抱团取暖和趋同操作。

  3、执行再平衡策略。按照适应中国股市的高波动性和政策市的特征,做好大的波段操作和动态调整,而不是严格按照长期战略来配置。社保在一些重要的低点和高点都做好了加仓和减仓的操作。比如2005年1000点附近的加仓,2007年和2015年高点的减仓。

1.jpg

  总结而言,社保基金的操作策略实际上是价值投资加动态配置的策略,

  1、在市场绝对高估和绝对低估的位置,可以减仓或加仓;

  2、股票市场均值回归是基本规律,过高或者过低都不会长久;

  3、资产再平衡策略,把涨得多的卖掉,补充为达到比例的资产。

八八伍财经

作者:885财经小梅,转载请注明出处:http://www.885.com/a/204711.html

看完这篇还不够?如果你也有好文章,并希望自己的文章被报道,请告诉我们!

关注《八八伍财经》公众号,了解市场动态,把握投资脉搏

885财经
相关文章

    热门词条

    热门推荐

    热门要闻

    财经网红

    财经学堂

    分享到朋友圈

    打开微信,点击底部的“发现”,使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。